改股评大族激光强者恒强

制造业升级是长期投资逻辑

中国已经迎来刘易斯拐点，制造业生产精密化、自动化已经是大势所趋，设备以其独特的优点将逐步对传统生产工艺形成替代。相对于美国、日本等发达国家，中国加工设备在制造业中的应用比重还很低，未来市场空间广阔。取决于所用碎片的等级。相信这个大家都知道作为全球领先的激光加工设备制造企业，大族激光将成为制造业升级的最大受益者。

未来将 强者恒强 、 大者恒大

该公司已经在、焊接领域建立了强大的技术与市场优势，未来该公司的这种地位将得以维持。与此同时，该公司正积极开拓大功率以及HDI 等行业专用设备市场，在3D 打印领域有着深厚的技术积累，这些新业务将极大丰富公司的产品链条，为该公司注入新的增长动力。由于公司的核心竞争优势非常明显，其他竞争者在可见的未来很难对该公司形成明显的竞争威胁，因此该公司未来将 强者恒强 、 大者恒大 。

首次给予公司 推荐 评级

基于该公司在国内外领域无可争议的龙头地位，在下游中小功率激光设备的强劲需求拉动下国外消费模式与国内迥异，并结合公司大功率设备的向上预期，大族激光将保持高增长率，并有望在3D 打印等新技术的带动下，突破盈利的天花板。

券商分析师预该计公司 年EPS 分别为0.59、0.74、0.90 元，对应的PE 为14.07、11.21、9.22 倍，首次给与该公司 推荐 评级。