钢铁月PMI重回扩张区间荐股位置

钢铁： 月PMI重回扩张区间 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

钢材价格出现回调。本周（ 月25日- 月 1日）螺纹钢价格下跌40元/吨，上海地区为 900元/吨。本周热卷价格下跌，上海地区下跌 0元/吨至 850元/吨。本周冷轧价格下跌，上海地区下跌20元/吨至4 80元/吨。本周镀锌价格持平，上海地区持平为4680元/吨。

本周高线价格下跌，上海地区下跌50元/4080元/吨。本周中板价格下跌，上海地区下跌20元/吨 980元/吨。

社会库存正常去化。本周钢材社会库存下降78.84万吨至1601万吨伴随标准的支付结算流程的建立，其中螺纹钢下降44.66万吨至872.28万吨；线材下降19.78吨至256. 6吨；热卷下降11.28万吨至244.0 万吨；中板下降4.0 万吨至112.4 万吨；冷轧下降0.91万吨至115.90万吨。

原料价格焦煤、焦炭价格持平，矿石微涨。本周河北主焦煤车板价持平为1560元/吨，山西一级冶金焦车板价持平为1790元/吨。本周矿石价格微涨，普氏62%矿石指数上涨0.25美元/吨至87.05美元/吨，唐山66%铁精粉价格持平为775元/吨。本周全国主要港口铁矿石库存上升85.6万吨至1.47亿吨，日均疏港量下降15.66吨至277.14万吨。

行业推荐评级。本周申万钢铁行业下跌 .10%，弱于沪深 00指数（上涨1.00%），社库正常去化、厂库小幅累库，各品种钢材价格出现回调，节后行业下游需求超预期。PPI仍处下行通道，但供需格局尚可，不排除年中经济企稳，需求好转情形。信用底逐步跺实、逆周期调节升级及外围环境转暖推动板块延续中级反弹机会。看好维持行业评级为“推荐”。

本周重点推荐个股及逻辑：本周高炉开工率小幅上行0.24pct.至6 .64%，往后看河北等地可能因空气质量考核及有色、煤炭、化工等行业矿难事件而使限产和安全检查再度趋严，钢材供给短期内会受到一定抑制，在下游需求韧性较好情况下，现货价格会有一定支撑。周末统计局公布的 月官方制造业PMI为50.5，重回扩张区间并创近6月新高，虽有传统季末反弹因素，但或增加市场对于经济企稳的信心。在基建反弹确定，逆周期调节加码及板块个股年报业绩较好，分红比例超预期情形下，看好钢铁板块的估值提升行情。

继续推荐低估值、高分红个股三钢闽光、方大特钢、华菱钢铁、八一钢铁、新钢股份、韶钢松山等，另外也可关注特钢相关品种。

风险提示：钢材产量快速增加；国外钢材价格下跌超预期；国外矿山主动减产；相关重点公司未来业绩的不确定性。