中航证券打破存量博弈契机显现结构性机会或哈

中航证券：打破存量博弈契机显现 结构性机会或常存 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们公司所在的莱芜市莱城区比较贫困 摘要1.海外市场回顾：外盘方面，上两周美股和英股下跌，其他主要股票市场上涨。标普500再次确认2116点支撑位，美股进入选举和加息的横盘观望震荡期。商品市场方面，原油价格横盘震荡后微涨。贵金属维持低位震荡格局。外汇市场方面，受美元强势影响，其他主要货币均下跌。

2.国内市场回顾：沪指呈现出震荡上扬的态势，但上方受到年线和3100点的整数关口的压制，两市成交额连续两周均明显增加。10月合约交割完成，主力合约基差有所收窄。两融余额在8900亿元附近震荡，沪股通资金净买入金额逐渐走低，后变为净卖出。

3.近两周宏观数据、重要事件与政策点评：三季度GDP同比6.7%，四季度预计延续弱平衡格局；货币数据回升，企业融资出现一定改善；通胀高于预期，四季度仍有回升空间；人民币兑美元持续贬值，但兑一篮子货币小幅升值。

4.策略和操作：房市调控为股市提供了潜在的增量资金，有望打破股市存量博弈的现有状态。两市成交量和沪股通净流入显示市场热度上升。在年线确认的基础上我们看好市场窄幅震荡台阶式上行行情，投资逻辑主要有两条：第一，市场结构性台阶式上升下的热点板块轮动，我们仍然看好AMC+债转股概念、股权转让、PPP和环保等。第二，三季报会将业绩优良低估值成长股的投资收益明朗化，包括消费类和医药创新类公司。