地产或有趋势性机会荐股的

地产：Q4或有趋势性机会 荐9股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

受假期登记滞后影响，本周签约成交量环比大幅回升。根据中国指数研究院提供的交易数据，本周 4个城市一手房成交面积环比大幅增长124%，同比增11%。

环比来看，三线（+25 %）增幅高于一线（+167%）高于二线（+98%）；同比来看，受去年同期基数影响，三线升幅（+60%）高于一线（+8%）高于二线（+ %）。

更不能把同事或上司流露出的对你暂时不利的看法当作彻底的不信任 国庆假期以来， 4城市近两周（9. .1 ）较去年同比周（10..14）成交面积增22%，三线升幅（+68%）高于二线（+16%）高于一线（+15%）；较上月前两周（9..15）成交降11%，三线升幅（+40%）表现好于二线降幅（-15%）高于一线（-2 %）。

同受假期影响，二手房成交走势与一手房一致。6个重点一二线城市二手房成交面积环比回升11 %，同比上升10%，较12年均值低 %。

本周房价相对平稳，楼盘去化仍较好。（1）本周9城市一手房均价环比2个上涨或持平，同比7个上涨；（2）从分区均价来看，一线城市本周价格环比微降，但从趋势看，近期一二线城市房价稳中趋涨；（ ）京、沪、杭、武汉、南京等一二线城市新推楼盘价格环比相对平稳，恰逢小长假去化略低于节前，但仍为较好状态。

可售量环比微降，成交环比回升致去化时间缩短。本周1 城市可售面积环比降0.6%，同比降6.6%；平均去化时间9.5个月，环比周为9.8个月，同比周为11.0个月。

楼市金九银十成色足，但受信贷及需求提前释放等影响，预计未来 月楼市月成交环比下降，同比在去年基数高的背景下可能持平或负增长。在经济疲软背景下，调控政策维持中性。4季度行业运行下行，中国经济疲弱及美国QE推迟至14年1月，为板块反弹提供了契机。维持行业 季度筑底，4季度在经济探底中行业估值有一定吸引力有趋势性机会等的判断。建议继续关注：A.战略清晰、资源丰富、香港公司注资启动、高增长可期的招商地产；B.业绩释放可期的低估值北京城建、北京资源丰富14年业绩40%以上增长的首开股份；C.受益环球影城低估值的中国武夷及近 年业绩处释放期的华业地产；D.受益城市群发展及城中村改造、近几年业绩有望 0%增长的福星股份。E.业绩处高增长释放期、14年销售50%增长低估值的世茂股份。F.销售业绩良好的保利、荣盛、万科和资源丰富的泛海等。

风险提示：美联储退出QE超预期，全球及中国流动性及行业风险超预期等。