半导体电子设备凸显长期投资价值荐股计划

半导体、电子设备：凸显长期投资价值 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

过去十年间 投资要点6月A股电子行业指数跌幅29.98%，估值水平下跌至65.1。

6月1日到7月6日，SW电子指数跌幅29.98%，上证指数跌幅2 .65%；近一年，SW电子指数涨幅56.77%，上证指数涨幅79.82%，SW电子指数涨幅跑输大盘2 百分点。6月，SW电子行业市盈率（TTM）从历史最高99.49下滑至65.1，而沪深 00的市盈率从18.4下滑至16.8。

泥沙俱下，优质成长股价值凸显。大幅度的非理性下跌，电子板块的PE仍在65倍，这个估值水平显然不算太便宜。但市场恐慌抛售下，部分优质成长股遭到错杀。行业龙头确定性增长、低估值的股票，例如大华股份、海康威视、法拉电子表现出良好的抗跌性质，凸显较好的长期投资价值。

另类投资机会，跌破增发价格。截止到7月6日，电子行业跌破增价发股票的股票共计9只，分别为兴森科技（增发价16.2，现价12.4）、东软载波（增发价2 .9，现价2 .4）、建联光电（增发价 1，现价28.8）、春兴精工（增发价2 .5、现价2 .2）、奥拓电子（增发价1 .2、现价11.5）、联创光电（增发价1 .0，现价12.2）、通富微电（增发价1 .0，现价12.9）、中京电子（增发价11.6，现价10. ）、瑞丰光电（增发价11.5，现价11.4）。其中重点关注东软载波，估值低（15年25倍），业绩确定增长（近 年复合 0%以上），概念引爆点多（互联+，智能家居）。

投资建议：规避高估值，讲故事的企业，关注低估值、业绩确定性增长的企业。非理性下跌还在继续，电子行业PE还在65倍相对高位，不建议盲目抄底。讲故事、高估值、近2年看不到业绩的公司应坚决回避，重点配置15年PE低于25，业绩确定性增长的股票。重点关注东软载波、大华股份和海康威视。