机械制造铁路调图提需求荐股了

机械制造：铁路调图提需求 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

事件描述近日中铁总官公告，7月1日起全国铁路实行新的列车运行图。增开旅客列车60.5对，其中增开动车组列车5 对；安排货运班列118列。同时媒体披露，年内首轮动车组采购金额或超预期，提升规模达百亿。

事件评论铁路建设加快及改革稳步推进，是本次铁路“调图”主要驱动力。4月份国务院、中铁总会议确定了加快铁路建设和深化铁路融资体制改革等措施，上半年铁路建设加快，众多线路投产通车，对应安排客运专线。另外一方面，本次“调图”使得普速旅客列车品质得到提升和货运服务更加完善，则反映铁路市场化改革向前迈进。

雾霾发生时 动车组新增需求旺盛且铁路装备购置资金有保障，14年动车组招标订单或超百亿。

1)动车组新增需求来自两方面：a）繁忙线路加密；b）新线投产配车。

繁忙客运专线高峰期运力不足，存在加密需求；年新投产高铁线路近1万公里；随着高铁路成型，供给端改善将释放大量客流需求，点到点客专线路开发潜力大。

2)年动车组仍存在列招标空间。截止到1 年末，动车组累计招标约1814标准列，1 年底全路运行动车组1 08标准列；年新通车高铁线路里程达1.7万公里。1 年动车组招标47 列，预计年动车组仍存在列招标空间。

)14年中铁总车辆购置资金充足。4月末中铁总会议，上调14年铁路投资额。其中，铁路装备投资从原定1200亿元增至14 0亿元。

长期来看，中国铁路建设空间仍然巨大，且铁路建设目前面临良好发展环境。a）阻碍铁路投资的融资难问题逐步得到解决；b）铁路投资成为保增长的宏观经济调节工具。

短期来看，受益于车辆设备招标的启动，南北车及相关产业链上市公司在手订单均处于历史同期最好水平，年初南车在手订单1100亿，北车980亿。年内第二轮车辆招标即将启动，Q2起动车组交付提速，产业链上市公司业绩实现高增长具有较高确定性。推荐铁路设备产业链整车及核心零部件生产商：中国北车、中国南车、永贵电器。