机械制造铁路机车继续大招标荐股覆盖

陈飞波 机械制造：铁路机车继续大招标 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：

我们看好城际铁路发展带来的板块性机会，同时随着铁总招标节奏加快，机车车辆制造企业与零部件商将持续受益。国务院印发《全国国土规划纲要（2016－20 0年）》，到20 0年，全国铁路营业里程达到20万公里以上；与此同时，铁总启动年内首次大规模铁路机车招标，招标各型客运与货运电力机车共计招标586台，同期启动777套机车车载电务设备的招标。

城际铁路营业里程将保持高增长。国务院印发《全国国土规划纲要（2016－20 0年）》，文件指出要加快高速铁路、区际干线、国土开发性铁路建设，积极发展城际、市郊（域）铁路，完善区域铁路络，优化城镇密集区交通络。到20 0年，全国铁路营业里程达到20万公里以上；长期规划来看，20 0年铁路营业总里程超过20公里，高速铁路超过4.5万公里，实现翻倍增长。我们看好城际铁路发展带来的板块性机会，长期看好高速铁路确定性增长带来的高铁全产业链投资机会。

铁总机车招标再启动，机车制造企业受益。铁总1月26日发布公告，启动电力机车招标工作，此次招标各型客运与货运电力机车共计招标586台，同时还启动了777套机车车载电务设备的招标，超过了同时发布的三个电力机车采购项目招标数量，这意味着近期还会有可能跟进的机车招标。此次招标规模超过百亿，这是中国铁路总公司自成立以来规模最大的机车招标，机车制造企业中国中车明确受益。

投资建议：我们认为，2017年是轨道交通大年，年初是布局良机。

铁路方面，随着2016年铁总换帅、人事布局完成以及中国标动体系的确立，此后招标将步入正轨。铁路货车在铁路货运止跌企稳、经济复苏迹象显现下，出现供给缺口；机车年内大规模招标，后续还将继续；动车组招标会超过去年百列招标规模，模式上未来会采取“少食多餐”的模式。

推荐组合：

中国中车、隧道股份、众合科技、中国通号、鼎汉科技、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电、开尔新材。

风险提示：

轨道交通建设投资不及预期；系统性风险。