监管与资本下的梯队格局已形成容易

近日，有消息透露国务院已在审核《关于促进互联金融健康发展的指导意见》内容，这份监管文件随时都有可能发布。而在9月中旬就有媒体爆出，国务院发展研究中心召集各银行高管及陆金所、银客等核心平台，举行了闭门会议。恰巧在10月20日，央行支付清算协会某官员在出席银客A轮融资发布会时，也证实了“国字号”政策即将出台的消息，贷行业即将迈入监管时代。

从另一方面看，国内外资本市场各风投方早已进入互联金融这一新兴市场中，从市场角度已然加速了贷行业的洗牌分化。根据i黑马数据统计，目前中国互联金融平台受风投认可排名前五位的分别为人人贷、融360、拍拍贷、积木盒子、银客五家，而且全部为美元融资，可见被美元基金投资的平台更有核心竞争力。

出口形势严峻。 对这“五强”进行分析，除融360为资讯信息类平台外，其余4家交易类平台中拍拍贷成立时间最长，银客收益率最高，平均年化收益率最高达到13.98%。按照监管政策可能要求的必须采用资金托管来看，只有银客与积木盒子符合。从风投资本方来看则各有千秋，如人人贷融资金额最高，银客则具有互联巨头及国家开发银行资源等。

时下，监管即将落地以及风投资本方的大举进入，已经促使P2P贷平台的梯队格局形成，这在一定程度上也决定了平台合规性及投资人认可程度的“贫富差距”，同时也会加剧不合规平台的倒闭或跑路数量，整个行业正加速洗牌。

因此，P2P行业经过初期积累圈地，也呈现出了很多新的发展模式，立足后的创新才是中国互联金融真正的价值增长点。如老牌平台拍拍贷针对个人借贷的双账户系统等，也都在加大产品创新侧的投入，再如成长速度比较快的银客，其多款垂直类产品如P2P+020模式，已成为中国互联金融极具代表性的安全创新业务模式。

中国人民银行原副行长、中国金融会计学会会长马德伦在第11届中国国际金融论坛上也指出，互联金融在创新中突破了一些管理上的限制，包括对金融市场准入的限制，也包括了在利率、资金价格的管理上限制，同时应该鼓励积极创新。

由此可见，风投所代表的资本市场可以说是对平台创新性、安全性、发展性的一个深入评估结果，而监管或将以“宽松+底线”的方式落地。如今，贷平台寡头尚未形成，但多元化的发展模式已经显现出来。

综合来看，如人人贷、拍拍贷、银客等这类中国P2P核心平台已经迈过了基础发展期，获得了资本方及监管侧的巨大资源利好，开始深度构建互联金融业务闭环，提供给市场更加安全与便捷的产品服务。与此同时，中国贷行业良莠不齐的情况也会继续加剧，迭代速度正在加快，梯队差距已建立。