美的集团互联网思维玩转智能家居公司智能蓝区域

公司自 2014 年 月发布 M- smart 智慧家居战略，并成立电子商务共司，是公司顺应行业智能化、多元化发展趋势的体现。小米作为国内知名的互联企业，在移动互联认知和应用等方面具有领先优势，其所具备的互联思维和商业模式将为传统家电企业带来 头脑风暴 。

美的在引入小米公司作为战略投资者后， 将推动公司和小米在移动互联等相关产业的深度融合。从客户角度考虑，小米已经拥有千万数量级的智能产品用户（小米、小米盒子、小米手环等） ，美的则拥有难以撼动的传统家电市场份额和高粘性实的客户群；而在销售方面，小米强于平台搭建以及多种类的营销模式，美的则强于线下分销渠道和打通最后一公里的强大物流系统，为客户提供全生态链服务。因此美的与小米联手，能够实现双方产品以及渠道的互补，实现 传统产业+互联 相融合。

此外，美的董事会将吸纳一位小米核心高层管理人员作为美的董事，令小米在美的的决策层中获得一定的话语权，加强双方的执行力度，进一步完善公司治理结构。

盈利预测及投资建议：智能家居是家电产业未来发展的蓝海，美的公司的智能战略快速推进无疑将提升盈利空间，公司前景发展良好。我们预计公司2014/2015/2016 年 EPS 分别为 1.16 元/1.62 元/1.86 元。 目前股价对应公司未来 年业绩 PE 估值为 8.25/5.9/5.14，因此我们维持买入评级。

风险提示：发展慢于预期。