机械制造锂电设备景气度加速上行荐股哈

机械制造：锂电设备景气度加速上行 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.推荐组合：东吴机械每市组合今年来超额收益率： 6%（VS机械行业指数）

【三一重工】、

【先导智能】、

【振华重工】、

【精测电子】、

【中集集团】、

【浙江鼎力】、

【弘亚数控】、

【康尼机电】、

【海源机械】、

【晶盛机电】

每组几个根据自己状态而定 2、最新核心观点

【工程机械】推土机/装载机/压路机同比50%以上，起重机同比+140%1）推土机：6月销售494台，同比+51%，累计同比+ 5%。连续三月同比+50%以上，山推继续以 22台的销量位列第一，约占总销量65%。

2）装载机：6月销售7884台，同比+78%，累计同比+ 5%。 ）压路机：

6月销售1706台，同比+52%，累计同比+51%。徐工累计销售2757台，市占率29%，位列行业第一。4）起重机：根据草根调研情况，预计6月汽车起重机销量2000台，同比+140%。预计徐工月累计销售4600台，市占率约50%，位列第一。

房地产与基建维持高位增长，工程机械下游需求旺盛：2017年月份，房地产开发投资同比增8.5%，基建投资同比增21.1%。行业盈利能力和质量持续修复，预计经营现金流和应收账款将继续大幅改善，首推工程机械龙头

【三一重工】：1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升；2、业绩不断超预期、 、行业龙头估值溢价；其余推荐零部件龙头

【恒立液压】、关注柳工。

【锂电设备】7月动力锂电产量环比增%，设备景气加速上行根据高工锂电的数据，Q2动力锂电产量11.9gwh，环比+86%，同比+100%。上半年动力锂电产量18.4gwh，同比增4 %。考虑到客车和专用车的放量，和2016Q 的基数低，2017Q 同环比高增长确定！我们维持判断预计：2017年全年销量70万辆以上。短期看，下半年电动车销量确定性高增长，中期看行业发展将不断超预期！政策面，三季度积分制有望正式落地，2016年第一批补贴资金陆续落地，第二批补贴申请将于8月启动，催化剂众多。持续首推

【先导智能】、其余推荐赢合科技、东方精工，关注星云股份、科恒股份。

【煤机设备】全年新增2亿吨有效煤炭产能，“更新+新增”将持续催生煤机设备采购2017年上半年退出煤炭低端产能1.11亿吨，占年度目标的74%。

下半年有部分建设项目陆续投产，另外还将对部分优质产能煤矿重新核定生产能力，合计可新增产能约2- 亿吨。考虑去产能因素，可净增有效产能约2亿吨左右，同时考虑设备更新+自动化率提升+新增产能设备需求，估算截至2020年“三机一架”煤炭综采设备市场需求年约 00亿元，CAGR10%。当下煤炭供需紧平衡有助煤价高位企稳，利于大型煤企增加煤机资本支出。建议关注煤机龙头

【天地科技】、液压支架龙头

【郑煤机】。

风险提示：经济下行超预期；销量不达预期；技术进步不达预期