机械制造铁路装备行业预期改善荐股了

机械制造：铁路装备行业预期改善 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【周末专题|轨交装备行业预期改善】

11月 日，中国铁路投资公司披露铁总75列时速 50公里标准动车组招标。

紧随着，11月8日，中铁投再次披露50列长编组时速 50公里标准动车组招标。我们已在本周发布报告上调轨交设备行业评级。展望2018年，铁路设备结束了“动车组”与“机车货车”此起彼伏的状态，有望进入两项业务共同恢复增长的态势。本周专题，我们探讨关于轨交设备预期改善。

因而后期库存会有明显攀升 经济和政策观察：根据国家统计局的数据，10月份全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨1.9%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.7%，同比上涨6.9%。根据海关总署数据，10月份，以人民币计，我国进出口总值达2.24万亿元，增长10.2%。其中，出口1.25万亿元，增长6.1%；进口9940亿元，增长15.9%；贸易顺差2544.7亿元，收窄20. %。

虽稍逊于市场预期，但依然达到2位数的增速。

市场表现分析：本周市场持续上涨，沪深 00指数上涨2.99%，创业板指上涨 .69%，申万机械设备板块上涨2.06%。

机械动态变化：根据工程机械协会数据，10月挖机销量10541台，同比增长81.2%。其中月累计销量为11.25万台，同比增长98.2%。符合我们此前给予的前瞻判断区间，绝对销量仍然体现出较强的需求基础，其中中大挖比例持续上行，表明地产和基建开工依然旺盛。10月挖机开机小时数为1 6.5小时，同比下滑0.44%，住要是受环保因素影响，部分地区出现停工。

机械行业观点与组合：当前新兴产业投资继续保持高增长，而传统制造业经历利润改善后同样增强了资本支出意愿，形成叠加共振的态势。我们认为，机械设备行业充分受益于制造业的技术改造、产业升级，而关键技术突破、优质高效供给是优秀机械设备企业的突出价值所在。我们仍然聚焦于选择竞争力优秀的公司，传统领域建议关注市场份额扩张、历史包袱清理彻底、盈利能力提升和资产质量修复的龙头企业；新兴成长领域，板式家具设备、锂电设备、 C电子设备、半导体设备和环卫设备等都呈现出了较强的需求弹性。基于行业需求回暖，优秀企业财务改善，我们继续给予机械行业\"买入\"评级，建议积极关注需求韧性、结构变迁，重点看好细分领域的优势企业。

近期推荐组合：三一重工、中集集团、中国中车，恒立液压、艾迪精密、郑煤机、龙马环卫*、浙江鼎力、弘亚数控、精测电子*、联得装备*、 精机*、杰克股份、伊之密；中长期角度，持续看好锂电装备板块优秀企业表现机会，包括：先导智能、赢合科技、科恒股份*等；建议近期关注泛半导体设备企业，包括：晶盛机电*、长川科技、至纯科技等。（标*为联合覆盖企业）风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。