工业综合当前防守为主荐股吧

工业综合：当前防守为主 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

促进约1亿农业转移人口落户城镇 市场回顾：上周，军工板块下跌9.70%，沪深 00指数下跌 . 9%，军工板块跑输同期沪深 00指数6. 1个百分点。上周军工板块跌幅较大排名倒数第 ，我们认为当前市场风险偏好较低，军工板块高贝塔值导致大幅杀跌。

本周观点：军工长牛不改，维持行业“推荐”评级。当前时点防守为主。宏观面：军工行业长期成长性较好，但短期市场风险偏好处于底部，下周军工板块大幅反弹概率较小。行业面：朝鲜核问题将长期影响亚太局势稳定，军队改革逐步兑现相关政策也稳步出台，未来国家发动机公司成立和发动机专项启动、 月两会期间国防军费开支预算继续保持高增长、军工科研院所改制超预期等事件都有望成为军工板块催化剂。数据面：军工板块年初至今，已经下跌28.7%，29个子行业中排第25名。计算机板块跌幅最深为 5.90%，相比之下军工板块跌幅也很深。

优质民参军标的具有安全边际。民参军企业通过内生研发或外延收购的方式进入军工领域，自身主营业务稳定并且占据行业龙头地位，拥有的军工业务具有技术优势并且稀缺性较强，业绩爆发有预期。同时，当前估值回撤较大，投资价值出现。关注新材料+军工转型的上海佳豪（ 00008）、康达新材（002669）和亿利达（002686），军工信息化标的振华科技（0007 ）和川大智胜（00225 ）。

超跌之后，部分军工标的出现了价格倒挂。我们认为这类标的可以优先选择，尤其是部分倒挂比例较高的。关注乐凯胶片(6001 5，倒挂52%)，中航飞机(000768，倒挂52%)，航天晨光(600501，倒挂50%)，海特高新(00202 ，倒挂48%)，中海达( 00177，倒挂47%)。。

长期重点推荐标的：上海佳豪（002669）——成立产业军工基金，培育体外军工业务。1、收购金海运转型民参军，公司将开拓军辅船新领域。2、金海运优势明显，将成为非传统军工的特种装备龙头。 、并入金海运，未来业绩将高增长；维持“买入”评级。

风险提示：大盘继续大幅下挫风险；军民融合发展延缓，相关政策配套未出台；民参军产业进展缓慢，出现瓶颈。