钢铁钢价大幅反弹季度盈利改善确定DG

迈克尔基顿主演钢铁：钢价大幅反弹 4季度盈利改善确定 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

（一）行业基本面：钢材价格节后大幅上涨，长材价格较板材暂时强势。铁矿石价格也同时大幅上涨超过6%，钢材毛利较 季度有明显改善，但未能达到上半年水平。社会库存大幅上涨，我们认为10月份粗钢日产量将有所抬头。4季度行业盈利环比改善，对全年业绩达标贡献不大。

（二）投资方面：节前周钢铁板块涨幅1.29%，上证指数涨幅0.90%，钢铁板块跑赢大盘。绝对股价低的山东钢铁领涨，大冶特钢和常宝股份领跌。我们对行业的看法仍然坚持：普钢和矿石没大机会，特钢需要等待低预期的业绩风险释放后可以配臵。管材标的目前估值都偏高，需调整后方可介入。豫金刚石公布与美晶科技合作扩建大单晶项目，已经切入高端饰品领域，此举可以提升公司估值中枢，长期看此价格可以配臵。

风险提示：房地产投资增速下滑超预期。

一、钢价变动：节后第一周，钢材价格全面大幅上涨。