半导体电子设备利空释放可逢低优选个股哈

半导体、电子设备：利空释放 可逢低优选个股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重大MLCC价格持续上涨，村田等日系厂商调涨两到三成。

小米集团2 日在香港举行全球发售股份的发布会，宣布将于7月9日在港交所主板挂牌交易，成为港交所上市制度改革后首家采用不同投票权架构的上市企业。

本周投资观点上周在中美贸易摩擦升级的情况下，股市普跌，电子指数下跌超过8%。我们认为在利空因素过度释放之后，反而给逢低建仓提供了机会，建议优选基本面向好但被错杀的优质个股。

一场前所未有的经济社会双转型 半导体板块：中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性，将加速国产替代进程。从基本面来看，半导体行业处于高景气阶段，2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势，销售额同比增长20.8%，达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集，规模将达亿元，未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看，半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联等新兴行业不可或缺的部分，具有中长期的确定性。因此，我们建议中长期布局芯片国产化板块。

消费电子板块：随着小米上市、多款安卓新款发布、苹果进入备货季，消费电子板块逐渐走出低谷。根据中国信通院发布的数据，2018年5月国内市场出货量 78 .6万部，同比增长1.2%，结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势。

随着零部件备货传统旺季的来临，消费电子行业基本面将有所回暖，而前期该板块公司股价出现了大幅下跌，估值已经处在相对低位，具有较高的配置价值。所以我们建议关注产业链板块，择优选取业绩估值匹配的个股，特别是创新零部件的供应商，迎接消费电子旺季的来临。

面板板块：大尺寸面板如电视面板价格自去年第二季末以来持续下跌，目前价格是否筑底还有待进一步确认。而中小尺寸面板如显示器、笔记本、面板等价格比较平稳，已经显示出底部的迹象。所以我们建议可适当关注中小尺寸面板，而暂时规避大尺寸面板。

风险提示：行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险