半导体电子设备关注曲面屏及快充趋势荐股源泉

半导体、电子设备：关注曲面屏及快充趋势 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：

12月16日华为将发布新一代荣耀magic产品。发布会完成之后将开始开售荣耀magic。荣耀magic将支持全面屏及超级快充。曲面屏是各大品牌在今明两年的最确定的外观创新方向。曲面屏不仅仅实现了视觉上的无边框设计，而且增强了与用户实现交互的方式，比如“侧屏来电提醒”在倒扣在桌面上的情形下依然可通过侧面屏波浪光影效果提醒来电信息。而S7edge的曲面屏上提供了快速调出联系人、快速启动APP等侧屏功能。目前mate8已经实现了支持9V/2A的快充方案，充电功率达到了18瓦，预计荣耀magic产品在充电功率上将有进一步的突破。建议关注快充受益股德赛电池、欣旺达及曲面玻璃供应商蓝思科技。

搜索结承用户体验至上的理念投资策略及重点推荐：以过去12个月利润的估值来看，电子行业近200只股票的中位数估值为68倍，其中25分位数估值为40倍。整体估值相对较高，建议关注业绩确定性高的白马品种。

我们看好IC设计产业链的投资机会。IC设计是轻资产行业，具有高毛利、高净利率的特点，一旦产品上量销售，业绩将实现指数式的快速增长，业绩弹性巨大。2016年是我国IC设计创业企业蓬勃发展的一年，全年新增的IC设计企业数量创下过去5年新高，全年新增600余家IC设计企业。我们认为IC设计创业热潮在2017年将传导至二级市场，上市公司对IC设计的并购将成为热潮，建议提前布局相关A股标的，重点关注上海贝岭、北京君正、晓程科技、东软载波、全志科技、汇顶科技。

我们看好业绩确定性高的白马品种。明年产业链的白马品种普遍具有极高的业绩增长前景，但是给予的估值一般在25- 0倍左右。我们认为高增长低估值的悖论主要来源于对明年业绩确定性的分歧。行业重点推荐公司：欣旺达、立讯精密、信维通信、蓝思科技、长盈精密。

建议关注5G通讯带动的射频器件投资机会。4G到5G等通信设备使用的频段更多，射频器件数量将成倍增长。重点关注麦捷科技。

风险提示：智能创新零部件普及进展不及预期的风险；IC设计产业链并购整合放缓的风险。

本周申万电子指数下降1.91%，同期创业板指下降1.11%，电子行业跑输创业板指0.8个百分点。

下周组合推荐：德赛电池（25%）、火炬电子（25%）、利亚德（25%）、阳光照明（25%）