幸福快乐信息科技互金重建金融效率荐9股依依不舍

信息科技：互金重建金融效率 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

互联金融重建金融效率。标志性的“BATJ”四大互联金融巨头(百度金融、蚂蚁金服、腾讯、京东金融)，通过产品对垒、牌照获取、股权渗入等方式，以“竞争者”和“协作者”两种身份，帮助传统金融机构打破旧有能力疆界，并倒逼金融业态重建金融秩序。互金四巨头实名用户至少5亿（四大互金巨头用户数的最低保守估值，已经是我国最大银行零售用户总数最高值的2. 倍多），估值领先传统银行（中国的互金巨头第一名，早已在估值方面，遥遥领先于工行和全球零售银行巨头），为机构输出巨量客户（仅作为产品销售渠道， 家互金巨头就为传统金融行业输出至少6.8亿人次的客户总量）。对金融的重建，一是改变金融产品触达普罗大众的方式，二是减少机械化的、低附加值的岗位在传统金融产业链的占比，创造更为高效的金融交易运作方式。相关投资标的：奥马电器、银之杰、同花顺、东方财富。

互联医疗推进以提升医疗效率为核心的商业模式。2017年2月9日，百度宣布对医疗业务进行组织架构调整和优化。百度医疗事业部智能小e团队和拇指医生团队，转入AI体系；医疗事业部内容建设团队，转入搜索公司。医疗事业部其他业务将予以关停。未来，百度的医疗业务将重点布局在人工智能领域。互联医疗商业模式已往纵深方向发展，从初期的为医疗系统信息化、互联化的模式，往人工智能提升医疗效果、及平台化的模式整合医疗资源、降低医疗运营成本等模式方向发展。

相关投资标的：国发股份、思创医惠。

近期新疆《政府工作报告》提出，2017年全社会固定资产投资1.5万亿元以上，其中加快交通基础设施建设，力争完成公路建设投资2000亿元、铁路建设投资 47亿元、机场建设投资14 .5亿元。2017年在新疆基建投资大幅增长的同时，信息化建设、智慧城市建设也将同步跟进，建议关注相关标的：熙菱信息、立昂技术、世纪瑞尔、高新兴。

重点推荐东软集团。1）高管已成为第一大股东，目前已持有11. 7%，增持均价19元以上，大概率继续增持稳固第一大股东地位，管理层MBO有助于公司价值重估。2）东软汽车电子发展迅猛，我们预计目前汽车板块年收入已接近20亿，未来几年将持续高速增长，并且高附加价我的站起步靠采集值的辅助驾驶等产品上量有望显著提升毛利率。 ）公司在社保系统用户覆盖量、his系统覆盖量、区域医疗平台覆盖量、保险公司核心系统覆盖量均处于国内领先水平，在医保控费领域的卡位优势显著。4）高管MBO后，利润有望持续释放，不考虑一次性损益预计年净利润分别为6亿，7亿，后续仍有上调空间，强烈推荐。